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跌去99%的Curve 真的另有希望吗?

Allbet登录网址 2020年10月12日 财经 14 0

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鲁迅说:这个世界上本没有流动性,当狗庄放置了两个买卖对,发生了套利空间,就形成了流动性。

大家好,我是佩佩,在这个不知道是下一波牛市起点照样下一个做空机遇的周末,照样来补一期defi币的评测,今天要聊的这个项目属于许多人知道但可能又另有些距离感的curve.fi以及其治理代币crv。

Crv在最近被圈内评选为2020年最惨defi币,在外洋某买卖所做的defi项目跌幅排行榜中位列前茅:

跌去99%的Curve 真的另有希望吗? 第1张

这照样前几天的数据,按今天0.55U的价钱,已经据最高点跌去了99%。。而导致它这么惨的,要属于defi趋势中的另一个创新——机枪池,即去中央化的代客挖矿。

为了保证用户的挖矿收益,这样的机枪池险些就是——无情铁手日日挖提卖,也险些没有挖矿项目能在这样的铁爪下抬起头。

跌去99%的Curve 真的另有希望吗? 第2张

可能应该说crv面临好几个月无情的抛压没有归零已经算是牛x的了,而在近俩月一个是crv一个是uni这对“一丘之貉”的挖矿算是支持起了机枪池营业的泰半片天空。

而要说到curve是啥,简朴来明白,你可以以为它就是“稳固币版的uniswap”,也就是在curve这个dex里,它同样也是一种AMM自动做市商买卖平台,但内里的买卖对主要是价值相当的标的。

现在主要有两种,一是稳固币市场,usdt/usdc/dai等,另一类是以太上的映射btc代币,wbtc/renbtc。

在他家curve.fi首页可以直接做随便稳固币之间的swap兑换,也会预先显示你能兑换的数额,好比下图1000个dai可以兑换1009.08个usdt(内里包罗了手续费):

跌去99%的Curve 真的另有希望吗? 第3张

买卖对、收益率和成交量都显示在首页下方:

跌去99%的Curve 真的另有希望吗? 第4张

年化收益来自两个部门,一个是和uni一样的买卖手续费的分润,以及部门稳固币形式好比cDAI这种是compound上的借贷权益代币,它可以获得comp利息收益同时又能在curve池中获取做市收益,另一部门是crv的LP做市代币激励,这里凭据是否锁仓CRV,以及差别的池子,又会有一个crv代币分发比例的区分,最高是能获得2.5倍的crv激励。

他家主打的特点就是买卖摩擦成本异常低,稀奇是大额稳固币间的兑换,不仅相比于uniswap,甚至有时要比中央买卖所的还要小许多,这也是许多defi玩家看重curve的一点。

curve背后用到了一个叫stableswap的算法,原理上也有点类似Uniswap家的恒定乘积计价公式,下图是一个对比:

跌去99%的Curve 真的另有希望吗? 第5张

这里不需要完全弄清楚这个图或公式的寄义,只需知道这是一个更适合稳固币间的兑换订价算法,大额兑换也可以保持只管小的价差颠簸。

以上是平台的一个基本面,再来说说crv,crv也算是一个矿币,现在是天天200万币投给LP做市商,这个抛压照样很大的,即便按今天0.5U来算的话,但它并没有像许多小矿币那样瞬间溃逃,而是一个相对缓慢的下降,也源自于其代币经济模子。

产出的crv现在主要作用是治理投票,项目所有的改动提案都需要通过社区投票决议,固然这个大多数defi币也都是云云,我们也以为这一功效主要目的是集齐套友们一起商议该若何回本,商议的人多了,自然社区也就形成了。。

而crv有个稀奇的地方是所有的持币者可以投票来决议某一段周期内各个池子的crv产出分配,投票权重高的池子相应会增添一定比例的crv收入,下图是个池子的权重转变表:

跌去99%的Curve 真的另有希望吗? 第6张

https://dao.curve.fi/gaugeweight

下一周期的起点是10月15日,按现在的投票比例,像compound池子的最低crv年化收益会从16.56%提升到17.70%,固然这里也有些会下降,好比usdt可能会从13%掉到5%。

另外上面所有投票的条件是都需要锁仓,通过锁仓获得投票权益代币——veCRV,这里有一个机制是,最长锁仓是4年,若是你锁1000个crv锁四年是可以获得1000个veCRV来介入投票,这也是满额的权重,若是只想锁1年,那么就只给250个veCRV,依次往下类推。

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跌去99%的Curve 真的另有希望吗? 第8张

上图是crv近几个月的锁仓量和近一周的详细锁仓数据,可能也由于锁仓周期较长,现在总共只锁掉了流通占比的16.57%。

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一般来说锁仓的也都是些不差钱的主,平均锁仓时长为3.23年。

另外它这个锁仓也是有平台分润收益的,暂时年化是80%,锁1美元的crv一个大学周期相当于在平台提供140U做市的收益,这也是对那些锁仓投资者的一个驱动吧。

以上就是curve平台主要的一个情形,之以是照样有不少投资者以为他家照样有希望呢,主要是在于:

1. 稳固币间的兑换有需求,且他家在这方面产物做得最好,对于大户来说这可能会是比cex更好的一个渠道,数据面锁仓量买卖量上也都还算不错。

2. 社区很有活力,天天种种提案丢出来,团队也一直在改善,最近另有在实验ZkSync测试网,类似二层网络这种降低gas费的扩容解决方案。

3. 首创人和V神一样也是俄罗斯人,这里可能会带一点圈内迷信,似乎俄罗斯人的项目中神币不少,哈哈,开个玩笑。

不外是不是这样呢?我实在照样有些存疑的,这里只说需求方面,从他家首页来看,主要的成交量集中在几个主流稳固币dai/usdc/usdt这几个,其他的一天两三百万,手续费分润是更少。

这里我查了下他家兑换买卖的纪录:

https://www.curve.fi/events/gusd_husd_usdk_usdn_musd_usdt_busd_susdv2_3pool/Exchange

内里有一定量是在做平台间套利。

好比下图这列操作:

是从dydx平台接了120万的usdc闪电贷,它抓住了一个dai与curve的dai/usdc/usdt这个池子中的差价转变,做了一个瞬间套利,这一笔获得了279U利润,扣掉88美金gas费,最终利润在191U。

这家地址:

0xa1c8a8a7fd7d084db8d03de0cac8d89cfe4415f0

有兴趣的可以去考察下,最近基本都是在做这样的差价套利,固然这里的利润泉源应该是流动性做市商的无常损失。

以是现在是怎样一个故事呢,一边是只要有差别标的差别平台他们之间发生了价差转变,就有套利空间,不管是dex之间照样dex与cex之间,就会引来种种投契搬砖的机器人,这些机器人的买卖攫取了资金池里的资产,但同时发生了买卖量。

另一边这些买卖量喂给了资金池里的做市商,同时做市商也希冀着平台的激励、买卖分润能覆盖掉无常损失。

它可能有些刚需,好比为了去介入到某些挖矿需要置换成dai、usdc,但这个需求有多大呢?可能并没有平台几万万上亿的成交量那么美妙。

这实在不只是curve,所有的defi都在讲这样的故事,本质上没有脱离买卖+投契的焦点,它可能不会死,究竟只要有价差就会有人来搬砖,但这里能发生若干真正的需求呢,可能还需要时间。

同样的包罗curve在内的许多defi平台的问题也是,他们在币圈算是很优异有成长性的产物,但在token机制上会有些尴尬,很难两全,大量的激励很容易在初期引发人们的兴趣,而且这种历久释放的一个利益是能促进筹码更涣散,但一直的释放而又没有足够的需求增量,面临的生怕就是代币无尽的下跌趋势。

这同时也造成了许多被套故事,但你能说他们的降生是为了圈钱割韭菜吗?似乎也不是。。

结语

1. 对于crv真正的财富代码一个是上面说的套利,另一个似乎也还算是一个不错的做空标的?除非他家啥时投票改token机制,或者还能有新产物。(仅供讨论非投资建议)

2. 币圈的器械要看数据,但也照样不能太趋于外面,锁仓量成交量这些不一定越多就越好,照样得要深扒一扒。

温馨提醒:以上内容仅供参考,请勿直接作为投资依据,数字货币市场风险较大,还请郑重介入

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